今天早上，风险情绪跌至谷底，因为唐纳德·特朗普对大部分墨西哥和加拿大进口商品征收25%的关税，对中国进口则征收10%的关税，这些关税将于明天生效 - 我相信，这一举措肯定会适得其反，最终会给所有人带来泪水。但首先会给金融市场增添波动性和混乱。
周一开盘时，市场对美元表现迅速。墨西哥比索跳空下跌至2022年3月以来的最低水平，美元兑加元汇率跃升并接近1.48水平，由于加拿大出口向美国融化的前景和破裂的增长前景，加拿大央行（BoC）未来几个月需要强有力地支持。需要注意的是，加拿大最新的增长数据已经很糟糕，但在特朗普的关税措施下，情况可能会在短时间内急转直下。话虽如此，美元对加元的悠樽蜕薹睦裥梗 美元对加元的“十字”形蜡烛图暗示着对该货币对是否应该朝1.50水平发展存在犹豫，尤其是考虑到这两个国家是美国最大贸易伙伴，共占美国进口总量的四分之一以上，关税将不可避免地导致美国通货膨胀加剧，终结进一步美联储（Fed）降息的梦想，并可能需要采取加息措施来应对可能的价格冲击。对美元的需求上升和“避险”阶段解释了为何今天早上美元被广泛抢购。但关税也将对美国的增长预期产生压力，后者应限制美元的上行潜力并打压股票估值。
欧洲市场预计将大幅低开，美国期货市场也深度下跌，考虑到这些关税将严重增加许多公司的成本并打击它们的利润率。
哦，至于欧洲，特朗普加大了对欧盟的关税威胁，欧盟表示将进行报复。欧元兑美元在周初也大幅下跌，但同样，十字蜡烛图形态暗示特朗普的贸易政策不可能单边行驶。美国也将遭受如此大规模的关税增加，这些巨额关税将立即对美国的增长前景产生影响，并阻止美元充分受益于特朗普的“美国优先”政策。相反，美国可能会陷入一个不那么令人满意的“美国孤独”境地。
现在回顾基本面，上周五美国的PCE数据符合市场预期，而德国通胀低于预期进一步加强了市场对欧洲央行（ECB）鸽派的看法 - 随着担忧特朗普有一天会起床对欧洲进口商品征收巨额关税。总体上，美元的上行压力可能会在尘埃落定之前持续存在，但报复的风险，关税增加可能推动美国通货膨胀并打击美国增长前景，应迅速在美元多头的上行路途前建立屏障。风险抛售可能导致大西洋两岸的股市出现调整。即使一些大公司包括谷歌母公司Alphabet、亚马逊、AMD、诺和诺德和高通本周将公布其财报，也难以改善全球风险情绪。
原油内幕
埃克森宣布由于Permian盆地和圭亚那产量增加，第四季度的盈利和收入超出预期。但由于炼油边际利润较弱以及来自中国等地的全球燃料需求减少，能源产品部门的收益大幅下降。埃克森还减少了股票回购。特朗普的关税可能会进一步挤压利润率并使风险偏向下行。当然，加拿大的情况更糟，因为对加拿大进口征收25%的关税将使欧洲和亚洲向美国出口更具竞争力。因此，加拿大帝国石油周五下跌超过6.5％，其他加拿大石油公司也受到严重压力，而沙特阿拉伯的石油在今天的塔达武勒（Tadawul）市场下跌0.18％。
至于原油价格，由于特朗普的关税威胁，价格出现膝跳反应，尤其是加拿大和墨西哥的原油进口尤为重要，因为这些国家是美国最大的原油供应国之一。但这种涨幅持续时间不长，超过200日均线后，原油价格又回到了周五的收盘水平，因为全球增长前景的黯淡可能会超过地缘政治风险并限制上行潜力。另一方面，布伦特对特朗普的关税威胁做出了不同的反应，因为布伦特受美国贸易政策的影响较小。尽管由于总体市场情绪的原因，预计布伦特将跟随WTI，但该效应应较不显著，因为其供应链不会受到美国关税的直接影响。